Penelitian ini merupakan event study yang menguji kandungan informasi dari pengumuman merger dan akuisisi untuk melihat reaksi pasar terhadap pengumuman merger dan akuisisi. Peneliti tertarik untuk menguji pengaruh pengumuman merger dan akuisisi terhadap abnormal return saham perusahaan bidder di Bursa Efek Jakarta (BEJ) karena terdapat hasil yang berbeda-beda dari penelitian-penelitian terdahulu tentang merger dan akuisisi. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan bidder yang telah go publik dan terdaftar di BEJ. Pengambilan sampel dilakukan dengan purposive sampling. Jumlah perusahaan yang memenuhi kriteria adalah 34 perusahaan. Metode yang digunakan untuk menghitung abnormal return adalah market adjusted model.<!--?xml:namespace prefix = o ns = "urn:schemas-microsoft-com:office:office" /-->

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pengumuman merger dan akuisisi yang dilakukan oleh perusahaan bidder mengandung muatan informasi bagi para investor. Penelitian ini juga menunjukkan bahwa pasar telah memperoleh informasi tentang merger dan akuisisi sebelum merger dan akusisi diumumkan kepada publik.

Kata kunci: merger dan akuisisi, abnormal return, perusahaan bidder.