Aktivitas perdagangan investor asing memiliki peran penting dalam memengaruhi kinerja pasar modal, khususnya di negara berkembang seperti Indonesia. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh Net Foreign Buy (NFB) dan Net Foreign Sell (NFS) terhadap return saham dan volatilitas saham pada perusahaan yang secara konsisten tergabung dalam indeks LQ45 periode 2021-2025. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode regresi data panel (Common Effect Model dan Random Effect Model) menggunakan STATA terhadap data bulanan dari 20 perusahaan yang dipilih menggunakan teknik purposive sampling. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Net Foreign Buy berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham, sedangkan Net Foreign Sell berpengaruh negatif dan signifikan terhadap return saham. Selain itu, Net Foreign Buy dan Net Foreign Sell sama-sama berpengaruh positif dan signifikan terhadap volatilitas saham, yang menunjukkan bahwa arus modal asing dapat meningkatkan fluktuasi harga saham. Temuan ini mendukung Price Pressure Hypothesis, Information Asymmetry Theory, dan Herding Behavior Theory, yang menjelaskan bahwa aktivitas investor asing menjadi sinyal informasi yang memengaruhi pergerakan harga saham dan dinamika pasar. Hasil penelitian diharapkan dapat menjadi pertimbangan bagi investor dalam menyusun strategi investasi serta bagi regulator dalam menjaga stabilitas pasar modal.
