PENGARUH RETURN KOMODITAS ENERGI GLOBAL, SUKU BUNGA DOMESTIK, DAN RETURN MSCI WORLD TERHADAP RETURN INDEKS PASAR SAHAM BRICS PERIODE 2010–2024

Oleh :
Riska Binawan - F0122128 - Fak. Ekonomi dan Bisnis

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh return komoditas energi global, perubahan suku bunga domestik, dan return MSCI World terhadap return indeks pasar saham BRICS selama periode 2010-2024. Variabel independen yang digunakan meliputi return minyak mentah global, return batu bara global, return gas alam global, perubahan suku bunga domestik, dan return MSCI World, sedangkan variabel dependen adalah return indeks pasar saham BRICS. Penelitian menggunakan data panel bulanan pada lima negara BRICS, yaitu Brasil, Rusia, India, Tiongkok, dan Afrika Selatan selama Januari 2010 hingga Desember 2024. Analisis dilakukan menggunakan regresi data panel dengan tahapan pemilihan model melalui uji Chow dan uji Lagrange Multiplier, sehingga diperoleh Common Effect Model (CEM) sebagai model terbaik. Hasil penelitian menunjukkan bahwa return minyak mentah global berpengaruh positif dan signifikan terhadap return indeks pasar saham BRICS. Perubahan suku bunga domestik berpengaruh negatif dan signifikan terhadap return indeks pasar saham BRICS, sedangkan return MSCI World berpengaruh positif dan signifikan terhadap return indeks pasar saham BRICS. Di sisi lain, return batu bara global dan return gas alam global tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan. Nilai koefisien determinasi sebesar 0,3226 menunjukkan bahwa model mampu menjelaskan 32,26 persen variasi return indeks pasar saham BRICS, sedangkan sisanya dipengaruhi oleh faktor lain di luar model. Temuan ini mengindikasikan bahwa kondisi pasar saham global, perubahan suku bunga domestik, dan dinamika pasar minyak memiliki peran penting dalam menjelaskan pergerakan return indeks pasar saham BRICS selama periode penelitian.