APAKAH REAKSI PASAR TERHADAP HASIL PERTANDINGAN SEPAK BOLA?

Oleh :
Raka Rayhan Pasha - F0322104 - Fak. Ekonomi dan Bisnis

Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah pasar modal bereaksi terhadap hasil pertandingan sepak bola pada klub sepak bola yang sahamnya diperdagangkan di bursa efek. Penelitian menggunakan pendekatan event study dengan sampel empat klub sepak bola go public, yaitu Manchester United, Juventus, Borussia Dortmund, dan Olympique Lyonnais selama periode 2021–2025. Total sampel penelitian terdiri atas 552 pertandingan yang mencakup kompetisi domestik dan kompetisi Eropa. Reaksi pasar diukur menggunakan abnormal return yang dihitung dengan Mean Adjusted Model. Pengujian hipotesis dilakukan menggunakan One Sample t-testdan Wilcoxon Signed Rank Test sesuai dengan karakteristik distribusi data. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan hasil pertandingan sepak bola menghasilkan average abnormal return sebesar -0,43%, namun tidak signifikan secara statistik. Pengujian berdasarkan klub menunjukkan bahwa hanya Borussia Dortmund yang menghasilkan abnormal return negatif signifikan pada hari pertama setelah pertandingan (t+1), sedangkan Manchester United, Juventus, dan Olympique Lyonnais tidak menunjukkan abnormal return yang signifikan. Dengan demikian, informasi hasil pertandingan sebagai informasi non-keuangan belum mampu menghasilkan reaksi pasar yang signifikan pada sebagian besar klub sepak bola yang diteliti.