Reaksi pasar terhadap pengumuman pergantian chief executive officer (ceo) diukur dengan abnormal volume

Oleh :
Laura Widuri Nainggolan - F0305073 - Fak. Ekonomi dan Bisnis

ABSTRAKSI Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui adanya reaksi pasar terhadap pengumuman pergantian Chief Executive Officer (CEO) di Indonesia diukur dengan Abnormal Volume. Pengujian dilakukan secara umum dan pengelompokkan pergantian CEO berdasarkan proses (pergantian secara rutin atau nonrutin), asal pengganti (pergantian dengan asal pengganti inside atau outside) dan kombinasi dari proses dan asal pengganti (rutin inside, rutin outside, nonrutin inside, atau nonrutin outside). Selain itu juga dilakukan pemisahan sampel dengan dan tanpa confounding effect. Periode penelitian 2004-2007, dengan perolehan sampel 120 untuk pergantian tanpa memperhatikan confounding effect dan 74 untuk pergantian dengan memperhatikan confounding effect. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pasar bereaksi pada pergantian secara umum, rutin, nonrutin, inside, outside, rutin inside, rutin outside dan nonrutin outside, baik dengan atau tanpa memperhatikan confounding effect. Untuk pergantian nonrutin outside baik dengan atau tanpa memperhatikan confounding effect, pasar tidak menunjukkan reaksi. Kata Kunci: pergantian CEO, abnormal volume, confounding effect, rutin, nonrutin, inside, outside