Pengaruh Kebijakan hutang, kebijakan investasi, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan manufaktur terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2003-2007

Oleh :
Bambang Sakti Aji Budi Utomo - F1306554 - Fak. Ekonomi dan Bisnis

ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh bukti empiris terkait pengaruh kebijakan hutang, kebijakan investasi, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2003-2007. Penelitian ini menggunakan sampel 15 perusahaan manufaktur dengan periode penelitian 5 tahun sehingga diperoleh 75 observasi. Sampel penelitian ditentukan dengan menggunakan metode purposive sampling. Untuk pengujian penelitian ini menggunakan model regresi berganda (multiple regresion model) dengan bantuan software komputer SPSS versi 16.0. Analisis data dalam penelitian ini meliputi uji normalitas data, uji asumsi klasik, dan pengujian hipotesis. Hasil pengujian normalitas data menunjukkan bahwa data terdistribusi tidak normal sehingga dilakukan tranformasi data untuk memperoleh data yang terdistribusi secara normal. Hasil pengujian asumsi klasik menunjukkan bahwa variabel penelitian yang digunakan dalam model penelitian tidak terdapat gejala multikolienearitas, autokorelasi, maupun heterokedastisitas. Hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini berpengaruh simultan atau bersama-sama terhadap nilai perusahaan. Sementara itu, dalam pengujian pengaruh parsial, hasil menunjukkan bahwa variabel LDE, MBVER, PPE, DPR, dan DYR berpengaruh terhadap nilai perusahaan pada tingkat keyakinan 5%. Untuk variabel DER, BDA, dan INV tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan pada tingkat keyakinan 5%. Hasil penelitian mendasari penulis untuk mengajukan rekomendasi yaitu : investor dan kreditur dapat mempertimbangkan variabel LDE, MBVER, PPE, DPR, dan DYR dalam pengambilan keputusan investasi atau kredit agar dapat memaksimalkan keuntungan atas investasi atau kredit yang dilakukan. Selain itu, rekomendasi dalam penelitian ini adalah bagi penelitian berikutnya dapat melakukan penelitian lanjutan dengan menambah variabel baru, memperpanjang periode penelitian serta memisahkan sampel penelitian ke dalam klasifikasi industri sehingga dapat diperoleh hasil penelitian yang lebih baik secara statistik. Kata kunci: firm value, keputusan hutang, keputusan investasi, keputusan dividen, multiple regresion model.