Analisis pengaruh struktur kepemilikan saham terhadap kebijakan dividen pada perusahaan yang terdaftar di bursa efek indonesia 2004 -2007

Oleh :
Gusti Randa - F1204085 - Fak. Ekonomi dan Bisnis

Tujuan penelitian ini adalah untuk memberikan bukti empiris apakah faktor struktur kepemilikan saham seperti kepemilikan saham institusi, kepemilikan saham manajemen dan kepemilikan saham publik memiliki pengaruh baik secara parsial ataupun simultan terhadap kebijakan dividen. Berdasarkan hipotesis dari penelitian sebelumya, diduga bahwa struktur kepemilikan saham institusi (INST), kepemilikan saham manajemen (MAN) dan kepemilikan saham publik (PUB) secara parsial ataupun simultan berpengaruh terhadap kebijakan dividen pada seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Metode penelitian yang digunakan dalam menganalisis variable-variabel tersebut di atas adalah model regresi linear berganda dengan menggunakan metode Ordinary Least Square (OLS) yang telah memenuhi kriteria yang telah ditetapkan. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode tahun 2004-2007. Pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan metode Purposive Sampling dan Pooling, dimana dengan menggunakan metode tersebut terpilih 70-80 perusahaan antara tahun 2004 sampai 2007 yang memenuhi kriteria untuk dijadikan sampel. Data pada penelitian ini menggunkan data struktur kepemilikan saham dan rasio pembagian dividen selama periode 2004-2007yang diperoleh dari Pojok Bursa Efek Jakarta Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret. Data mengenai struktur kepemilikan saham dan rasio pembagian dividen setiap perusahaan diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD) selama periode 2004-2007. Data rasio pembagian dividen diperoleh melalui pembagian dividen tahunan. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa variable independen yaitu struktur kepemilikan saham institusi, kepemilikan saham manajemen dan kepemilikan saham publik secara simultan berpengaruh terhadap kebijakan dividen. Sedangkan secara parsial variabel yang berpengaruh terhadap kebijakan dividen adalah struktur kepemilikan saham institusi. Variabel struktur kepemilikan saham manajemen dan publik tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap kebijakan dividen, hal ini mungkin disebabkan oleh faktor distribusi data yang tidak normal dan perubahan proporsi struktur kepemilikan saham selama tahun penelitian tersebut. Kata kunci : Kepemilikan Saham Institusi, Kepemilikan Saham Manajemen, Kepemilikan Saham Publik dan Kebijakan Dividen.