Fokus dalam penelitian ini bertujuan untuk menganalisis respon pasar saham yang diakibatkan oleh Invasi Rusia dan Ukraina. Diketahui bahwa pasar saham mengalami volatilitas yang tinggi saat adanya informasi risiko geopolitik mengakibatkan tingkat pengembalian saham merosot tajam. Pengaruh dari risiko geopolitik menyebabkan adanya ketidakpastian kebijakan ekonomi Amerika Serikat dan memberikan alternatif investasi diversifikasi aktiva lindung dengan nilai tukar dolar dan emas agar tetap mendapatkan pengembalian investasi dan meminimalkan konsekuensi risiko geopolitik di masa depan saat krisis. Penelitian ini menggunakan sampel pasar saham di 41 negara menggunakan metode Autoreggresive Distributed Lag (ARDL) untuk melihat pengaruhhubungan antara ketidakpastian akibat adanya risiko geopolitik mengguncang volatilitas harga saham dunia. Berdasarkan hasil pengujian terdapat kointegrasi hubungan jangka pendek menuju jangka panjang antara indeks risiko geopolitik terhadap volatilitas harga saham dunia. Dalam jangka pendek indeks risiko geopolitik dan ketidakpastian kebijakan ekonomi Amerika Serikat berpengaruh positif terhadap tingkat volatilitas harga saham dunia dan pada safe haven asset nilai tukar dolar berpengaruh negatif dalam menekan tingkat pengembalianvolatilitas harga saham dunia. Sementara dalam jangka panjang nilai safe haven harga emas berpengaruh positif dan signifikan terhadap volatilitas harga saham dunia.
