Analisis Pengaruh Penggunaan Leverage Terhadap Risiko Sistematis Pada Perusahaan-Perusahaan Manufaktur Dan Non Manufaktur Yang

Oleh :
Esti Dwi Jayanti Kurniadi - F0204065 - Fak. Ekonomi dan Bisnis

Penelitian ini meneliti tentang pengaruh dan hubungan antara leverage dengan risiko sistematis. Risiko sistematis (beta saham) didapatkan dengan meregresi return saham dengan return pasar. Sedangkan leverage merupakan rasio antara total hutang dengan total aktiva. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 30 perusahaan manufaktur dan 30 perusahaan non manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta selama periode 2003-2005. Kriteria yang digunakan adalah perusahaan-perusahaan yang mempunyai data dan laporan keuangan yang lengkap dan jelas, aktif di bursa saham dan bukan merupakan perusahaan yang bergerak disektor keuangan. Dari hasil analisis regresi diperoleh kesimpulan bahwa pada perusahaan-perusahaan manufaktur dan non manufaktur, leverage memiliki pengaruh yang signifikan terhadap risiko sistematis. Hasil analisis korelasi juga menunjukkan bahwa leverage mempunyai hubungan yang signifikan dengan risiko sistematis dengan hubungan yang searah. Dari hasil penelitian telah didapatkan kesimpulan bahwa dengan adanya penggunaan leverage pada suatu perusahaan akan berkonsekuensi pada meningkatnya risiko sistematis perusahaan tersebut. Oleh karena itu bagi investor yang hendak menanamkan modalnya di bursa efek sebaiknya mempertimbangkan keputusannya dengan melihat komponen penggunaan leverage tiap-tiap perusahaan. Karena perusahaan yang menggunakan leverage diatas rata-rata cenderung tinggi risikonya dibandingkan dengan perusahaan yang menggunakan leverage dibawah rata-rata.