Analisis perbandingan kinerja investasi portofolio pasar modal syariah dengan pasar modal konvensional (studi kasus pada Jakarta Islamic Index dan lQ 45)

Millah, Iffatal

Abstrak Penelitian ini membandingkan kinerja investasi portofolio pasar modal syariah (Jakarta Islamic Index) dengan pasar modal konvensional (LQ45) tahun 2004-2008. Tujuannya untuk mengetahui rata-rata return JII dibandingkan dengan LQ45 dan mengetahui perbedaan return dengan pendekatan Sharpe Index pada periode bullish dan bearish, dimana periode tersebut dapat dilihat dari grafik pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan. Metode pengumpulan data dalam penelitian ini dengan studi pustaka. Teknik analisis penelitian yang digunakan adalah dengan melakukan uji beda dua rata-rata (Independent Sample T-Test). Sampel yang diambil sejumlah 48 sampel untuk masing-masing indeks dalam penelitian ini. Hasil analisis penelitian ini menyatakan bahwa kinerja investasi portofolio tahun 2004-2008 dengan proxy rata-rata return bulanan menunjukkan bahwa rata-rata return JII dan LQ45 tidak terdapat perbedaan yang signifikan baik dalam kondisi pasar bullish maupun bearish. Kinerja investasi portofolio tahun 2004-2008 dengan proxy return bulanan dengan menggunakan pendekatan Sharpe Index menunjukkan bahwa return JII dan LQ45 tidak terdapat perbedaan yang signifikan baik dalam kondisi pasar bullish maupun bearish. Namun dilihat dari standar deviasinya, LQ45 memiliki standar deviasi yang lebih besar dari JII.