PENGARUH FIRM SIZE, RASIO LIKUIDITAS, LEVERAGE, RASIO PROFITABILITAS DAN RISK OF REAL ASSETS TERHADAP MARKET BETA  (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar  di BEI tahun 2004-2008)

Margiasih, Dwi Setyani

ABSTRAK Tujuan penelitian ini adalah mencari bukti empiris pengaruh firme size, rasio likuiditas, leverage, rasio profitabilitas dan risk of real assets terhadap market beta pada perusahaan manufaktur di BEI tahun 2004-2008 dan mencari bukti empiris pengaruh firme size, rasio likuiditas, leverage, rasio profitabilitas dan risk of real assets secara bersama-sama terhadap market beta pada perusahaan manufaktur di BEI tahun 2004-2008. Berdasarkan hasil penelitian diharapkan dapat menjadi bahan pertimbangan perusahaan dalam mengambil kebijakan manajemen keuangan khususnya yang berkaitan dengan kinerja keuangan perusahaan. Penelitian ini merupakan penelitian hypotheses testing yang bertujuan untuk menguji hipotesis yang diajukan. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan regresi linier berganda. Populasi penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Sampel penelitian adalah 49 perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia tahun 2004-2008 dengan purposive sampling sebagai teknik pengambilan sampel. Berdasarkan hasil penelitian diperoleh hasil bahwa size firm berpengaruh signifikan positif terhadap market beta perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia dengan p = 0,001. Likuiditas berpengaruh signifikan positif terhadap market beta perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia dengan p = 0,039. Leverage tidak berpengaruh signifikan terhadap market beta perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia dengan p = 0,591 sehingga tidak sesuai dengan hipotesis penelitian. Hal ini disebabkan perusahaan mempunyai kinerja yang baik dalam memenuhi kewajiban-kewajibannya, sehingga risiko pasar mampu diturunkan. Profitabilitas berpengaruh signifikan negatif terhadap market beta perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia p = 0,000. Risk of real assets berpengaruh signifikan positif terhadap market beta perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia p = 0,000. Size firm, likuiditas, leverage, profitabilitas dan risk of real assets secara simultan berpengaruh terhadap market beta perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Hasil perhitungan koefisien determinasi diperoleh nilai R2 sebesar 0,235. Hal ini berarti bahwa variasi perubahan market beta perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia 23,5% disebabkan oleh size firm, likuiditas, leverage, profitabilitas dan risk of real assets, sedangkan sisanya sebesar 76,5% dapat dijelaskan oleh variabel yang lain di luar model. Hasil perhitungan menunjukkan bahwa profitabilitas mempunyai nilai koefisien beta paling besar jika dibandingkan dengan variabel-variabel lainnya. Hal ini menunjukkan bahwa profitabilitas merupakan variabel yang paling dominan berpengaruh terhadap market beta perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Kata kunci: Size firm, likuiditas, leverage, profitabilitas, risk of real assets, market beta.

Abstrak

PENGARUH FIRM SIZE, RASIO LIKUIDITAS, LEVERAGE, RASIO PROFITABILITAS DAN RISK OF REAL ASSETS TERHADAP MARKET BETA (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2004-2008)