Isu keberlanjutan semakin menjadi perhatian dalam keputusan pembiayaan perusahaan. Environmental, Social, and Governance (ESG) menjadi indikator penting dalam menilai risiko dan kredibilitas perusahaan di mata investor dan kreditur. Penelitian ini menggunakan regresi Ordinary Least Squares (OLS) untuk menguji pengaruh pengungkapan ESG dan setiap pilarnya terhadap cost of debt perusahaan dalam indeks SRI-KEHATI di Bursa Efek Indonesia selama 2020–2022. Data diperoleh melalui teknik purposive sampling, dengan sampel sebanyak 24 perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ESG score berpengaruh negatif signifikan terhadap cost of debt, menunjukkan bahwa perusahaan dengan skor pengungkapan ESG lebih tinggi cenderung memperoleh pembiayaan dengan biaya lebih rendah. Analisis lebih lanjut menunjukkan bahwa social score dan governance score juga berkontribusi terhadap efek ini. Sebaliknya, environmental score berpengaruh positif signifikan terhadap cost of debt yang mengindikasikan bahwa perusahaan dengan pengungkapan lingkungan lebih tinggi justru menghadapi biaya utang yang lebih besar.
