Penelitian ini bertujuan untuk mengkaji dampak jangka pendek dari implementasi kebijakan Full Call Auction (FCA) terhadap harga, likuiditas, dan volatilitas saham small-cap yang masuk ke dalam Papan Pemantauan Khusus di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif komparatif dengan metode Wilcoxon Signed-Rank Test terhadap 35 saham small-cap yang dikenakan kebijakan FCA mulai 25 Maret 2024. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kebijakan FCA berdampak signifikan terhadap penurunan harga saham, di mana 31 dari 35 saham mengalami penurunan nilai, dan nilai signifikansi pengujian adalah 0,000 (p < 0>
