Analisis pengaruh informasi pengumuman right issue terhadap perubahan volatilitas harga saham dan volume perdagangan

Oleh :
Adintya Dwinando Bintoro - F1206077 - Fak. Ekonomi dan Bisnis

Penelitian bertujuan untuk menjelaskan apakah informasi pengumuman right issue yang dikeluarkan oleh perusahaan menyebabkan perubahan volatilitas harga saham dan volume perdagangan saham yang beredar di pasar. Penelitian ini mengambil sampel sebanyak 53 perusahaan yang terdaftar di Bursa efek Indonesia yang melakukan kebijakan right issue pada periode 2000 sampai dengan 2007. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Variabel – variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah average varians return sebagai proksi yang digunakan untuk mengukur perubahan volatilitas harga saham dan average relative volume sebagai proksi perubahan volume perdagangan saham. Metode pengujian menggunakan wilcoxon signed rank karena data tidak berdistribusi dengan normal. Hasil yang diperoleh dari penelitian ini menunjukan bahwa tidak ditemukannya perbedaan yang secara statistik signifikan terhadap average varians return saham kecuali pada perbanding varians return saham antara periode I dengan periode III yang signifikan pada level 10%. Sedangkan average relative volume selama periode pengamatan yaitu antara periode sebelum pengumuman, periode saat masa berlaku right issue hingga periode sesudah masa berlaku right issue berakhir (expiration date) tidak menunjukan adanya perbedaan yang signfikan. Kesimpulan tersebut diperoleh berdasarkan hasil pengujian menggunakan wilcoxon signed rank dari perbandingan ketiga periode diatas (periode sebelum pengumuman, periode masa berlaku right issue, dan periode sesudah masa berlaku right issue berakhir). Semua nilai hasil pengujian memiliki nilai lebih besar dari α = 5% atau 0,05 kecuali nilai hasil perbandingan varians return antara periode I dengan periode III. Sehingga dapat disimpulkan bahwa pengumuman right issue memberikan pengaruh terhadap volatilitas harga saham namun tidak berpengaruh terhadap perubahan volume perdagangan. Kata kunci : informasi, volatilitas harga saham, Volume perdagangan, Right offerings