Perbandingan Perhitungan Value At Risk Menggunakan Model Garch Dan Model Ewma Pada Saham BRI, Tbk Tahun 2004-2008

Oleh :
Ariadne Monasari Rajagukguk - M0106030 - Fak. MIPA

Value at Risk (VaR) adalah kerugian maksimum yang akan didapat selama periode waktu tertentu dalam kondisi pasar normal pada tingkat kepercayaan tertentu. Nilai ini dapat digunakan untuk mengestimasi ukuran risiko. Pemodelan volatilitas sebaiknya dilakukan terlebih dahulu sebelum menghitung VaR. Dalam penelitian ini, dibandingkan nilai VaR data saham dengan volatilitas model GARCH dan model EWMA. Metode penelitian yang digunakan adalah studi literatur mengenai perhitungan VaR menggunakan model GARCH dan model EWMA. Kedua model tersebut diterapkan pada data saham BRI untuk selanjutnya digunakan dalam perhitungan VaR. Berdasarkan hasil penelitian disimpulkan bahwa model yang sesuai untuk kasus data harga saham BRI yaitu model ARMA(2,1)-GARCH(1,1) dan model EWMA dengan paramater 􀟣 􀵌 0,95. Dengan interval konfidensi 95%VaR dengan estimasi volatilitas EWMA lebih besar dibandingkan dengan model GARCH. Kata kunci : Value at Risk, GARCH, EWMA, volatilitas, data saham