Abstrak
Perbandingan Perhitungan Value At Risk Menggunakan Model Garch Dan Model Ewma Pada Saham BRI, Tbk Tahun 2004-2008
Oleh :
Ariadne Monasari Rajagukguk - M0106030 - Fak. MIPA
Value at Risk (VaR) adalah kerugian maksimum yang akan didapat selama
periode waktu tertentu dalam kondisi pasar normal pada tingkat kepercayaan
tertentu. Nilai ini dapat digunakan untuk mengestimasi ukuran risiko. Pemodelan
volatilitas sebaiknya dilakukan terlebih dahulu sebelum menghitung VaR. Dalam
penelitian ini, dibandingkan nilai VaR data saham dengan volatilitas model
GARCH dan model EWMA.
Metode penelitian yang digunakan adalah studi literatur mengenai perhitungan
VaR menggunakan model GARCH dan model EWMA. Kedua model tersebut
diterapkan pada data saham BRI untuk selanjutnya digunakan dalam perhitungan
VaR.
Berdasarkan hasil penelitian disimpulkan bahwa model yang sesuai untuk kasus
data harga saham BRI yaitu model ARMA(2,1)-GARCH(1,1) dan model EWMA
dengan paramater 0,95. Dengan interval konfidensi 95%VaR dengan estimasi
volatilitas EWMA lebih besar dibandingkan dengan model GARCH.
Kata kunci : Value at Risk, GARCH, EWMA, volatilitas, data saham