Abstrak
Pengukuran Risiko untuk Aset Tunggal Menggunakan Modified Value at Risk
Oleh :
Evy Tri Kusumawati - M0108018 - Fak. MIPA
ABSTRAK
Pengukuran risiko merupakan suatu hal yang penting dalam analisis
keuangan. Value at Risk (VaR), yang didefinisikan sebagai estimasi kerugian
maksimum pada periode dan suatu tingkat kepercayaan tertentu, dapat digunakan
untuk mengukur risiko. Pengukuran VaR didasarkan kepada return aset tunggal
ataupun portofolio. Metode pengukuran risiko yang tepat akan menghasilkan VaR yang
akurat. Value at Risk dari return aset secara statistik dinyatakan sebagai nilai kuantil−α
dari distribusi return. Dalam hal return aset mendekati normal, maka Modified Value
at Risk (MVaR) adalah metode yang tepat digunakan. Nilai kuantil−α dalam MVaR
dapat didekati dengan ekspansi Cornish-Fisher.
Penerapan MVaR pada saham BNI untuk periode 28 November 2008 – 9
Maret 2012 dengan investasi awal senilai Rp100.000.000,00 menghasilkan VaR
sebesar Rp5.744.700,00. Nilai VaR ini dapat digunakan sebagai pertimbangan
pengambilan keputusan berinvestasi terhadap besar risiko yang akan muncul.
Kata kunci : Value at Risk, return mendekati normal, ekspansi Cornish-Fisher