Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Saham Perusahaan Yang Go Publik

Oleh :
Purwanto - S4111014 - Sekolah Pascasarjana

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi terjadinya underpricing pada perusahaan yang go publik (Studi pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2002-2011). Faktor-faktor yang digunakan dalam penelitian ini adalah Reputasi Underwriter, Reputasi Auditor, Ukuran Perusahaan, Financial Leverage, Return on Asset (ROA) dan Return on Equity (ROE. Metode pemilihan sampel yang digunakan adalah Purposive Sampling dan sampel yang digunakan adalah 111 sampel perusahaan yang melakukan Initial Public Offering. Penelitian ini mengunakan model pengujian regresi berganda, dengan menggunakan uji parsial dan uji simultan. Hasil analisis regresi secara parsial menunjukan bahwa hanya Ukuran Perusahaan dan Return on Equity (ROE) yang berpengaruh secara signifikan terhadap underpricing. Sedangkan secara simultan diperoleh hasil variabel Reputasi Underwriter, Reputasi Auditor, Ukuran Perusahaan, Financial Leverage, Return on Asset (ROA) dan Return on Equity (ROE) berpengaruh secara signifikan terhadap tingkat underpricing perusahaan yang melakukan Initial Public Offering (IPO) dengan nilai F sebesar 2,960 dengan signifikansi pengujian sebesar 0,010. Nilai signifikansi tersebut lebih kecil dari tingkat signifikansi 0,05. Bagi perusahaan yang melakukan IPO di masa mendatang, disarankan untuk memperhatikan reputasi underwriter, reputasi Auditor, ukuran perusahaan, financial leverage, ROA dan ROE karena dalam penelitian ini memiliki koefisien korelasi negatif terhadap underpricing. Reputasi underwriter, reputasi Auditor, ukuran perusahaan, financial leverage, ROA dan ROE yang baik akan menurunkan underpricing sehingga keuntungan perusahaan yang didapat akan semakin besar. Bagi investor yang akan melakukan investasi pada perusahaan IPO dapat memperhatikan reputasi underwriter, reputasi Auditor, ukuran perusahaan, financial leverage, ROA dan ROE karena dapat dijadikan sebagai salah satu pertimbangan dalam menanamkan modal sehingga keuntungan yang dihasilkan dapat maksimal. Dalam penelitian ini reputasi underwriter, reputasi Auditor, ukuran perusahaan, financial leverage, ROA dan ROE memiliki koefisien korelasi negatif terhadap underpricing. Semakin tinggi reputasi underwriter, reputasi Auditor, ukuran perusahaan, financial leverage, ROA dan ROE akan menurunkan underpricing.