Pengaruh Pengumuman Deviden Tunai Terhadap Reaksi Pasar

Oleh :
Cintia Reztuary Putri - F0209033 - Fak. Ekonomi dan Bisnis

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengumuman deviden tunai terhadap reaksi pasar dan menguji pengaruh variabel Dividend Yield, Return on Asset (ROA), Delta Net Profit Margin (∆NPM), dan Size terhadap Cummulative Abnormal Return saham. Data yang digunakan adalah 27 lembaga keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2006-2012. Periode penelitian selama 9 hari termasuk 4 hari sebelum dan sesudah event. Metode yang digunakan adalah event study yang akan melihat pergerakan harga saham di pasar modal. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pada tingkat signifikansi 1% ada 1 hari kerja yang masih menghasilkan Abnormal Return, yaitu hari ke 1 setelah event date sebesar -3,382. Hasil analisis menunjukkan bahwa secara bersama-sama variabel Dividend Yield, ROA, ∆NPM, dan Size berpengaruh signifikan terhadap Cummulative Abnormal Return sebesar 20,3% sedangkan 79,7% lainnya dipengaruhi oleh variabel di luar penelitian. Secara parsial, variabel Dividend Yield berpengaruh signifikan positif terhadap Cummulative Abnormal Return, ROA berpengaruh signifikan negatif, dan Size berpengaruh signifikan positif. Sedangkan variabel ∆NPM terbukti tidak berpengaruh secara signifikan. Dari hasil penelitian disimpulkan bahwa pasar bereaksi negatif terhadap informasi pengumuman deviden tunai. Variabel Dividend Yield, ROA, dan Size berpengaruh signifikan terhadap Cummulative Abnormal Return. Sedangkan ∆NPM tidak berpengaruh secara signifikan.