Conditional Relation Beta Dan Return Di Pasar Modal Indonesia

Oleh :
Wisnu Wicaksono - F0205152 - Fak. Ekonomi dan Bisnis

Penelitian ini dilakukan untuk menguji hubungan antara beta dan return dalam kerangka Capital Assets Pricing Model (CAPM) di Indonesia. Penelitian ini juga menguji keakuratan Conditional CAPM dibandingkan dengan CAPM versi konvensional atau Unconditional CAPM. Obyek yang hendak diteliti yaitu saham yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama kurun waktu Januari 2005 sampai dengan Desember 2009. Penelitian ini menggunakan indeks LQ45 sebagai kerangka sampel dan mengambil 13 perusahaan sebagai sampel. Data yang terkumpul diolah menggunakan metode statistik Multiple Regression Analysis dengan alat bantu software Eviews 6.0. Hasil analisis statistik menunjukkan bahwa beta tidak berpengaruh signifikan pada return dalam model Unconditional CAPM. Sedangkan dalam Conditional CAPM, beta berpengaruh signifikan pada return, baik pada saat up market maupun down market. Perbandingan antara model Unconditional CAPM dengan Conditional CAPM mengindikasikan bahwa model Conditional CAPM lebih mampu menjelaskan hubungan antara beta dan return di Pasar Modal Indonesia. Kata kunci: beta, return, conditional