Abstrak


Gabungan model volatilitas dan markov switching untuk mendeteksi krisis keuangan di Indonesia berdasarkan indikator m2 multiplier


Oleh :
Yunias Afifah Anas Nur Pamungkas - M.0111086 - Fak. MIPA

Krisis keuangan di Indonesia pada tahun 1997 diawali dengan negara
Thailand yang membebaskan nilai tukar baht dari ikatan dollar AS. Sedangkan
krisis keuangan pada tahun 2008 disebabkan terjadinya krisis Subprime Mortgage
di AS. Krisis ini menyebabkan pertumbuhan ekonomi dunia mengalami
penurunan. Dampak krisis pada tahun 1997 dan 2008 menyebabkan perlu
dilakukannya pendeteksian dini.
Penelitian ini bertujuan untuk menentukan gabungan model volatilitas dan
Markov switching berdasarkan indikator M2 multiplier dan mendeteksi krisis
keuangan di Indonesia pada gabungan model volatilitas dan Markov switching
berdasarkan indikator tersebut. Berdasarkan hasil penelitian, diperoleh bahwa
indikator M2 multiplier memiliki efek heteroskedastisitas dan mengalami
perubahan struktur sehingga model yang diperoleh yaitu model SWARCH(2,1)
untuk dua state dan SWARCH(3,1) untuk tiga state. Model SWARCH(2,1) dapat
mendeteksi krisis keuangan pada April 1995, Maret 1996, Februari 2000 dan
Februari-Maret 2001. Model SWARCH(3,1) dapat mendeteksi krisis keuangan
pada periode Mei 1995, Maret-April 2001 dan September 2001. Kemudian hasil
peramalan yang dilakukan menunjukkan bahwa periode Januari 2015 sampai
dengan Desember 2015 tidak terjadi krisis keuangan berdasarkan indikator M2
multiplier.
Kata kunci : krisis keuangan, M2 multiplier, SWARCH