Penelitian ini merupakan suatu penelitian yang termasuk kedalam kategori event study. Event study merupakan penelitian yang mempelajari tentang suatu reaksi pasar terhadap suatu peristiwa. Tujuan penelitian ini adalah menguji reaksi pasar terhadap pengumuman kenaikan dan penurunan BBM. Indikator dari penelitian ini menggunakan return saham dan trading volume activity. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah saham ? saham LQ45 di Bursa Efek Indonesia, dan data yang digunakan merupakan data sekunder berupa saham harian dan volume perdagangan selama lima hari sebelum dan lima hari sesudah peristiwa. Sampel diambil dengan menggunakan purposive sampling, agar terhindar dari cofounding efect. Metode penelitian mengunakan paired sample ttest. Hasil dari penelitian ini pada kenaikan harga BBM return saham terjadi reaksi pada sektor pertambangan dan sektor aneka industri, sedangkan pada trading volume activity berdampak pada sektor infrastruktur, utilitas, dan transportasi. Pada penurunan harga BBM retrun saham berdampak pada sektor pertanian property dan real estate, dan infrastruktur, utilitas, dan transportasi, sedangkan pada trading volume activity berdampak pada property dan real estate dan industri barang konsumsi. Maka, kenaikan dan penurunan harga BBM hanya berpengaruh terhadap sektor tertentu dalam LQ45. Kata Kunci: Kenaikan BBM, Penurunan BBM, Return Saham, Trading Volume Activity
