Kinerja keuangan perusahan go publik di Bursa Efek Jakarta sebelum dan sesudah right issue

Oleh :
Titik Rakhmawati - F1302145 - Fak. Ekonomi dan Bisnis

ABSTRAK Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah ada perbedaan kinerja keuangan pada perusahaan yang melakukan kebijakan right issue sebelum dan sesudah adanya right issue. Diharapkan adanya right issue mampu menjadi pertimbangan bagi investor untuk melakukan investasi. Dengan adanya hal tersebut maka penulis mengajukan hipotesis (1) tidak ada perbedaan kinerja keuangan pada perusahaan yang melakukan right issue baik sebelum maupun sesudah adanya right issue. Sebagai hipotesis alternatif diajukan hipotesis (2) ada perbedaan kinerja pada perusahaan yang melakukan right issue antara periode sebelum dan sesudah right issue. Penelitian ini merupakan event study, karena penelitian ini hanya mengamati pengaruh suatu kejadian tertentu dengan tanggal right issue sebagai tolak ukur. Sampel yang dipilih adalah semua perusahaan yang go publik di Bursa Efek Jakarta yang melakukan right issue pada periode 1998-2001 dan tidak melakukan kebijakan lainnya pada kurun waktu yang sama dengan syarat-syarat tertentu yang telah ditentukan, sehingga sampel diambil dengan metode porposive sampling. Pengujian normalisasi yang digunakan adalah Kolmogorof smirnov for one sampel. Untuk menguji hipotesis yang diajukan maka digunakan uji t untuk mengetahui apakah ada perbedaan kinerja pada perusahaan yang melakukan right issue untuk tahun sebelum dan sesudah right issue. Hasil analisis menunjukkan 1) rasio keuangan yang digunakan untuk mengukur besarnya kinerja secara umum dapat ditarik kesimpulan tidak berpengaruh signifikan karena adanya right issue 2) rasio yang berubah secara signifikan karena adanya right issue adalah return on invesment, ini diduga karena penambahan dana yang diperoleh dari right issue digunakan untuk investasi jangka panjang karena pengaruh dari investasi belum bisa dilihat dalam jangka pendek. Untuk penelitian selanjutnya peneliti menyarankan 1) memperpanjang jangka waktu penelitian karena penelitian ini menggunakan jangka pendek sehingga hasil yang diperoleh tidak signifikan 2) memperhatikan jenis perusahaan, ukuran perusahaan dan besar aktiva yang dimiliki oleh perusahaan 3) penggunaan rasio untuk menghitungan diperbanyak lagi karena dalam penelitian ini menggunakan empat rasio yaitu current ratio, return on equity, return on invesmentdan debt on equity ratio. Kata Kunci: right issue, rasio keuangan, kinerja keuangan