Analisis reaksi pasar terhadap pengumuman pergantian CEO dilihat dari abnormal return saham

Oleh :
Wahyanti - F0300095 - Fak. Ekonomi dan Bisnis

ABSTRAK Penelitian ini menguji kandungan informasi atas pengumuman pergantian Chief Executive Officer (CEO) terhadap 59 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ) dari tahun 1992-2003. Reaksi pasar diukur menggunakan abnormal return. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling. Abnormal return dihitung dengan menggunakan metode pasar (market model) dengan periode estimasi 120 hari dan periode jendela 11 hari. Pergantian CEO diklasifikasikan menjadi 8 tipe pergantian yaitu: pergantian CEO secara rutin dan nonrutin, pergantian CEO dengan inside dan outside CEO, pergantian CEO secara rutin inside, nonrutin inside, rutin outside, dan nonrutin outside. Pengujian hipotesis menggunakan uji T (T-test) dua sisi (two tailed). Hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa terdapat reaksi pasar terhadap pengumuman pergantian CEO. Hal ini membuktikan adanya kandungan informasi atas pengumuman pergantian CEO. Kata kunci: Chief Executive Officer (CEO), pergantian CEO rutin dan nonrutin, inside dan outside CEO, abnormal return