Analisis pengaruh variabel-variabel fundamental terhadap beta saham manufaktur di BEJ tahun 1998-2002 (studi kasus pada Miscellaneous Industry)

Oleh :
Ramelan - F0200089 - Fak. Ekonomi dan Bisnis

ABSTRAK Masalah yang hendak dicari jawabannya dalam penelitian ini adalah bagaimana pengaruh variabel-variabel fundamental terhadap beta saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek jakarta. Adapun variabel-variabel fundamental tersebut adalah financial leverage, liquidity, dividend payout, asset size, dan asset growth. Sehubungan dengan masalah tersebut diajukan hipotesis sebagai berikut (1) tidak ada pengaruh yang signifikan dari leverage, liquidity, dividend payout, asset growth, dan asset size secara simultan terhadap beta saham di bursa efek jakarta. (2) variabel leverage berpengaruh positif terhadap beta. (3) variabel liquidity berpengaruh negatif terhadap beta. (4) variabel dividend payout berpengaruh negatif terhadap beta. (5) variabel asset size berpengaruh negatif terhadap beta. (6) variabel asset growth berpengaruh positif terhadap beta. Sejalan dengan masalah tersebut dan hipotesis penelitian maka penelitian ini menggunakan metode regresi tunggal dan regresi berganda. Regresi tunggal untuk mencari nilai beta saham masing-masing perusahaan individual yang telah diseleksi dan diuji signifikansinya dengan variabel-variabel fundamental. Hasil analisis menunjukkan bahwa variabel asset growth, dan financial leverage mempengaruhi beta secara positif, sedangkan variabel liquidity, devidend payout dan asset size mempengaruhi beta secara negatif. Dari uji F menunjukkan bahwa secara bersama-sama variabel- variabel independen mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap variabel dependen dengan nilai sig-F sebesar 0,000. Sedangkan secara individual, variabel dividend payout, asset growth, asset size, dan financial leverage yang berpengaruh secara signifikan terhadap beta saham pada =5%. Dengan Adjusted sebesar 0.561 dapat dijelaskan bahwa 56.1% variasi dari beta saham yang digunakan dalam model ini bisa dijelaskan oleh variasi dari variabel independennya, sedangkan sebesar 43.9% dijelaskan oleh faktor-faktor lain yang tidak dimasukkan dalam model. Dari bukti-bukti tersebut dapat disimpulkan bahwa variabel-variabel fundamental mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap beta. Berdasarkan temuan-temuan tersebut maka diajukan saran bagi investor maupun perusahaan untuk memperhatikan nilai-nilai fundamental perusahaan dalam menginvestasikan modal mereka untuk meramalkan risiko yang akan ditanggungnya di masa depan.