Reaksi harga saham di Bursa Efek Jakarta terhadap peristiwa pemilu legislatif 2004 di Indonesia (Event Study Peristiwa 5 April 2004)

Oleh :
Maria Wisnu Wardany - F1302088 - Fak. Ekonomi dan Bisnis

ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis reaksi harga saham perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta terhadap peristiwa politik di Indonesia. Dalam penelitian ini yang menjadi fokus perhatian adalah peristiwa Pemilihan umum di Indonesia periode pertama tanggal 5 April 2004. Reaksi harga dapat dilihat melalui abnormal return yang diterima oleh para investor. Hipotesis yang hendak dibuktikan dalam penelitian ini merupakan hipotesis untuk menguji ada tidaknya abnormal return yang signifikan yang diperoleh investor akibat adanya informasi politik yaitu peristiwa pemilihan umum di Indonesia 5 April 2004. Sampel dikumpulkan dengan menggunakan metode purposive random sampling dari 333 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Dalam penelitian ini digunakan sampel perusahaan yang masuk dalam indeks LQ-45 sebanyak 36 perusahaan. Pengujian hipotesis menggunakan nilai abnormal return standarisasi dengan nilai standar yang digunakan adalah nilai prediksi returnnya. Hasil penelitian menunjukkan bahwa peristiwa pemilihan umum tanggal 5 April 2004 memberikan abnormalreturn yang signifikan bagi investor pada hari ke-1 (satu) sebelum event date dan hari ke-1 (satu) setelah event date. Dari hasil pengujian hipotesis dapat disimpulkan bahwa harga saham di Bursa Efek Jakarta bereaksi terhadap kegiatan diluar ekonomi yang berskala nasional. Hal ini ditunjukkan dengan adanya rata-rata abnormal return yang signifikan yang diterima oleh investor akibat peristiwa pemilihan umum tanggal 5 April 2004.