Initial public offering (IPO) merupakan salah satu cara perusahaan untuk memperoleh sumber pendanaan dengan menjual sebagian atau seluruh kepemilikannya. Dalam proses IPO, saham akan mengalami dua kemungkinan, yaitu saham akan overprice atau underprice. Kebanyakan saham IPO cenderung underprice sehingga banyak orang yang berminat untuk membeli saham IPO. Ada berbagai faktor yang mempengaruhi IPO underpricing. Penelitian ini dilakukan untuk menguji faktor-faktor yang mempengaruhi IPO underpricing di Indonesia. Dengan menggunakan metode purposive sampling, penelitian ini memperoleh data sebanyak 215 perusahaan yang melakukan IPO dalam kurun waktu 2007 hingga 2021. Hasil penelitian menunjukkan bahwa perusahaan akan lebih mengalami IPO underpricing ketika perusahaan tersebut memiliki market return yang lebih rendah, menggunakan underwriter yang kurang bereputasi, jumlah saham yang ditawarkan lebih banyak, total aset yang lebih sedikit, serta tingkat inflasi yang lebih rendah.