Penelitian ini bertujuan untuk memberikan bukti empiris dan membahas pengaruh tone pengumuman laba terhadap reaksi pasar dengan kemampuan manajerial dan corporate social responsibility sebagai variabel moderasi. Reaksi pasar dalam penelitian ini diproksikan dengan cumulative abnormal return          (-2,04).  Penelitian ini menggunakan 924 sampel perusahaan yang termasuk Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) periode 2014-2019. Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling. Analisis regresi linier berganda digunakan untuk menguji hipotesis pertama dan analisis regresi moderasi digunakan untuk menguji hipotesis kedua dan ketiga. Alat analisis yang digunakan adalah SPSS versi 25.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa tone pengumuman laba berpengaruh positif terhadap reaksi pasar, kemampuan manajerial memoderasi atau memperkuat hubungan tone pengumuman laba terhadap reaksi pasar, dan CSR tidak memoderasi hubungan tone pengumuman laba terhadap reaksi pasar. Variabel kontrol pada penelitian ini yatu ukuran peruasahaan (SIZE) dan ROA. Hasil penelitian menunjukkan size berpengaruh positif terhadap reaksi pasar dan ROA tidak berpengaruh terhadap reaksi pasar.

Kata kunci: reaksi pasar, abnormal return, tone pengumuman laba, kemampuan manajerial, pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan.