Salah satu faktor penting dalam mendorong pertumbuhan ekonomi suatu negara adalah Penanaman Modal Asing (PMA). Penanaman Modal Asing dapat membantu negara-negara berkembang dapat mengatasi keterbatasan modal dalam memperluas sektor-sektor kunci ekonomi. Penelitian ini bertujuan untuk  mengetahui faktor-faktor yang mempengaruhi  PMA di Pulau Jawa dan Bali selama periode 2012-2021. Faktor-faktor tersebut mencakup inflasi, Produk Domestik Regional Bruto (PDRB), Indeks Pembangunan Manusia (IPM), dan Tingkat Pengangguran Terbuka (TPT). Penelitian ini menganalisis data sekunder dengan menggunakan metode penelitian kuantitatif.  Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis regresi linear berganda metode data panel dengan menggunakan software E-views 12. Hasil penelitian menunjukkan variabel inflasi tidak memengaruhi penanaman modal asing. Variabel produk domestik regional bruto (PDRB) mempengaruhi variabel penanaman modal asing. Variabel indeks pembangunan manusia (IPM) memengaruhi variabel penananaman modal asing (PMA), namun kenaikan IPM dapat menyebabkan penurunan pada PMA. Variabel tingkat pengangguran terbuka (TPT) memengaruhi variabel penanaman modal asing (PMA).