Indonesia telah mengalami beberapa krisis keuangan besar selama tiga dekade terakhir.Salah satu yang paling signifikan adalah Krisis Moneter tahun 1997-1998 yang dipicu olehkrisis finansial Asia. Krisis Keuangan Global pada tahun 2008 dimulai dari permasalahandi sektor perbankan Amerika Serikat yang mempengaruhi ekonomi globalsecara luas, termasukIndonesia. Indonesia pada tahun 2013 mengalami krisis mata uangrupiah karena nilai tukarrupiah terhadap dolar AS mengalami pelemahan yang signifikan.Krisis keuangan di Indonesiapada tahun 2020 dipicu oleh pandemi COVID-19 karena adanya pembatasan publik diberlakukansehingga hal ini berdampak langsung pada aktivitas ekonomi terutama di sektor pariwisata,transportasi, hotel, dan ritel. Krisis keuangan dapat terjadi secara tiba-tiba maka akansangat berbahaya bagi suatu negara jika tidak siap menghadapinya, oleh karena itu diperlukanprediksi sinyal krisis untuk mengantisipasi jika krisis akan terjadi. Penelitian ini penulismenggunakan indikator ekspor, impor, dan cadangan devisa di Indonesia untuk memprediksi sinyalkrisis di masa yang akan datang dengan menggunakan gabungan model volatilitas dan Markov switchingyaitu model Markov Switching Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (MS-GARCH).Berdasarkan indikator ekspor dan impor diperoleh model terbaiknya MS-GARCH (2,1,1). Model denganindikator ekspor dapat mendeteksi adanya krisis keuangan di Indonesia pada tahun 1997, 2008, dan2013, sedangkan model berdasarkan indikator impor hanya dapat mendeteksi adanya krisis keuangan diIndonesia pada tahun 2013. Prediksi dari kedua model ini menunjukkan tidak ada krisis keuangan yang terjadi di Indonesia pada Maret sampai Desember 2024.