Isu tata kelola perusahaan dan manajemen laba menjadi perbincangan hangat karena 

terjadinya skandal akuntansi dan keuangan yang mengguncang perusahaan-perusahaan 

besar di Indonesia dan seluruh dunia. Pemerintah Indonesia telah menerbitkan pedoman 

umum governansi korporat Indonesia (PUGKI) 2021 untuk meningkatkan governansi 

perusahaan dengan merekomendasikan keberagaman pada komposisi direksi dan dewan 

komisaris serta pembentukan komite pemantauan manajemen risiko. Namun, hingga saat 

ini belum ada regulasi khusus yang mewajibkan hal tersebut pada perusahaan di Indonesia. 

Seiring dengan perkembangan zaman dan transaksi keuangan yang semakin kompleks, 

maka diperlukan peningkatan governansi dalam pengelolaan dan pengawasan operasional 

perusahaan. 

Penelitian ini menggunakan teori keagenan dan teori eselon atas untuk menjelaskan: 

pertama, pengaruh keberagaman direksi, dewan komisaris, dan komite pemantau 

manajemen risiko terhadap manajemen laba. Kedua, pengaruh manajemen laba terhadap 

efisiensi investasi. Keberagaman pada direksi dan dewan komisaris diukur dengan 

menggunakan indeks keberagaman yang dibangun berdasarkan karakteristik yang terdiri 

dari gender, usia, kebangsaan, masa jabatan, pendidikan, keahlian, pengalaman industri dan 

kesibukan. Komite pemantau manajemen risiko diukur dengan efektivitasnya 

menggunakan metode principle component analysis berdasarkan karakteristik yang terdiri 

dari keberadaan komite, independensi, jumlah anggota, jumlah rapat, keahlian, kesibukan 

(overlapping), gender, pendidikan, pengalaman, usia, kebangsaan, dan masa jabatan. 

Sementara manajemen laba diukur dengan menggunakan manajemen laba akrual dan 

manajemen laba riil. Sampel penelitian ini adalah perusahaan nonkeuangan di Indonesia 

mulai dari tahun 2014 sampai tahun 2023 sehingga diperoleh 5.122 observasi. 

Hasil penelitian menunjukkan bahwa indeks keberagaman direksi berpengaruh 

positif terhadap manajemen laba akrual namun berpengaruh negatif terhadap manajemen 

laba ril. Sementara, indeks keberagaman dewan komisaris dan efektivitas komite pemantau 

manajemen risiko berpengaruh negatif terhadap manajemen laba akrual dan manajemen 

laba ril. Sementara itu, manajemen laba akrual dan manajemen laba ril berpengaruh negatif 

terhadap efisiensi investasi. Penelitian ini juga telah melewati beberapa uji ketahanan, 

permasalahan endogenitas, dan analisis lanjutan. Hasil penelitian ini memiliki kontribusi 

pada literatur dengan memberikan bukti dampak keberagaman pada direksi dan dewan 

komisaris serta komite pemantau manajemen risiko terhadap manajemen laba dan pengaruh 

manajemen laba terhadap efisiensi investasi. Selain itu, penelitian ini memiliki kontribusi 

praktik dengan memberikan saran kepada regulator, perusahaan dan investor untuk 

memperhatikan governansi perusahaan melalui keberagaman pada direksi dan dewan 

komisaris serta pembentukan komite pemantau manajemen risiko.