Analisis perbandingan kinerja, struktur modal, dan nilai perusahaan yang dikendalikan keluarga pendiri dan perusahaan yang tidak dikendalikan keluarga pendiri
Penulis Utama
:
Yuliana Widyaningrum
NIM / NIP
:
F0206117
×Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui : (1) perbedaan efisiensi
perusahaan yang dikendalikan keluarga pendiri dibandingkan dengan perusahaan
yang tidak dikendalikan keluarga pendiri, (2) perbedaan risiko struktur modal
perusahaan yang dikendalikan keluarga pendiri dibandingkan dengan perusahaan
yang tidak dikendalikan keluarga pendiri, dan (3) perbedaan nilai perusahaan yang
dikendalikan keluarga pendiri dibandingkan dengan perusahaan yang tidak
dikendalikan keluarga pendiri.
Penelitian ini berdasarkan pada kerangka kerja Agency Theory. Dalam teori
agensi dinyatakan bahwa semakin besar tingkat kepemilikan atau sumbangan
keuangan oleh pihak-pihak dengan kewenangan mengambil keputusan, semakin
besar pula kinerja perusahaan secara keseluruhan. Perusahaan yang dikendalikan
keluarga dengan persentase kontrol keluarga yang lebih besar akan beroperasi
lebih baik secara finansial dibandingkan perusahaan dengan tingkat kontrol
keluarga yang lebih kecil, karena biaya monitoring perusahaan yang dikendalikan
keluarga diperkirakan jauh lebih sedikit.
Populasi penelitian ini adalah semua perusahaan manufaktur yang tercatat di
Bursa Efek Indonesia tahun 2006-2008. Pengambilan sampel didasarkan pada
teknik purposive sampling, dimana perusahaan yang dikendalikan keluarga
pendiri didefinisikan sebagai perusahaan publik dengan CEO adalah pendiri
maupun anggota keluarga dari pendiri perusahaan. Penelitian ini menggunakan
metodologi sampel berpasangan yang membandingkan antara perusahaan yang
dikendalikan keluarga pendiri dengan perusahaan yang tidak dikendalikan
keluarga pendiri yang memiliki ukuran perusahaan dan beroperasi di Industri yang
sama.
Dalam penelitian ini diperoleh hasil : (1) tidak terdapat perbedaan efisiensi
(kinerja) antara perusahaan yang dikendalikan keluarga pendiri dengan
perusahaan yang tidak dikendalikan keluarga pendiri pada penggunaan proksi
rasio penjualan/ pekerja, ROA, ROE, Net Profit Margin, Total Asset Turnover,
dan Inventory Turnover, sedangkan dengan penggunaan proksi pertumbuhan
penjualan, gross profit margin, dan modal kerja/ penjualan menunjukkan adanya
perbedaan kinerja antara kedua jenis perusahaan, (2) Risiko struktur modal
perusahaan yang dikendalikan keluarga pendiri lebih rendah dengan penggunaan
hutang yang lebih sedikit dibandingkan perusahaan yang tidak dikendalikan
keluarga pendiri yang ditunjukkan oleh rasio debt to equity, dan (3) tidak terdapat
perbedaan nilai perusahaan yang dikendalikan keluarga pendiri dengan
perusahaan yang tidak dikendalikan keluarga pendiri.
ABSTRACT
This research is to find out : (1) the efficiency differences between founding
family controlled firms and non-founding family controlled firms, (2) the capital
structure risk differences between founding family controlled firms and non-
founding family controlled firms, (3) the value differences between founding
family controlled firms and non-founding family controlled firms.
The population of this research is all manufacturing companies listed in
Indonesian Stock Exchange year 2006-2008. Sample of the research was obtained
by using purposive sampling, which founding family controlled firms are defined
to be public corporations whose CEO are either the founder or a member of the
founder’s family. This research used the matched pairs methodology which
systematically compares founding family controlled firms and non-founding
family controlled firms that have the same industry and size. The pairs of
companies carry on similar industry activities according to the JASICA (Jakarta
Stock Industrial Classification). To match companies in terms of size, it was run
for public companies whose 2006-2008 sales were plus or minus 25 percent.
The data used in this research included the board of directors data, 2006-
2008 financial statement, and year-end closing stock prices. The non-parametric
method, the Wilcoxon Signed-rank test was used to indicate the statistical
significance of the mean differences between the founding family controlled firms and non-founding family controlled firms. This test is a substitute for the t-test in
paired samples.
The results of this research suggest that : (1) There is no efficiency
differences betweeen founding family controlled firms and non-founding family
controlled firms shown by sales/ employee, ROA, ROE, Net Profit Margin, Total
Asset Turnover, and Inventory Turnover ratio, (2) Founding family controlled
firms use less debt than non-founding family controlled firms shown by debt to
equity ratio, and (3) there is no value differences between founding family
controlled firms and non-founding family controlled firms.
Keywords : Founding family controlled firms, non-founding family
controlled firms, agency theory, Performance, Capital Structure, Firm Value.
×
Penulis Utama
:
Yuliana Widyaningrum
Penulis Tambahan
:
-
NIM / NIP
:
F0206117
Tahun
:
2010
Judul
:
Analisis perbandingan kinerja, struktur modal, dan nilai perusahaan yang dikendalikan keluarga pendiri dan perusahaan yang tidak dikendalikan keluarga pendiri
Edisi
:
Imprint
:
Surakarta - F. Ekonomi - 2010
Program Studi
:
S-1 Manajemen
Kolasi
:
Sumber
:
UNS-F. Ekonomi Jur. Manajemen-F.0206117-2010
Kata Kunci
:
Jenis Dokumen
:
Skripsi
ISSN
:
ISBN
:
Link DOI / Jurnal
:
-
Status
:
Public
Pembimbing
:
1. Drs. Harmadi, MM
Penguji
:
Catatan Umum
:
2821/2010
Fakultas
:
Fak. Ekonomi dan Bisnis
×
File
:
Harus menjadi member dan login terlebih dahulu untuk bisa download.
