Penelitian ini menguji beberapa faktor yang mempengaruhi underpricing saham pada perusahaan yang melakukan Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2011. Beberapa faktor yang digunakan dalam penelitian ini adalah reputasi underwriter, profitabilitas (ROA), umur perusahaan, ukuran perusahaan, jenis industri dan prosentase penawaran saham. Objek penelitian ini adalah perusahaan yang melakukan Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2011. Jenis penelitian ini adalah correlational study, yaitu penelitian yang bertujuan untuk mendeteksi sejauh mana variasi-variasi suatu faktor berkaitan dengan variasi-variasi pada suatu korelasi (untuk melihat hubungan/belum tentu hubungan sebab akibat). Teknik pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling dan menghasilkan 45 sampel perusahaan. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linier berganda yang digunakan untuk menganalisis pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Metode analisis data yang dilakukan dalam penelitian ini adalah analisis statistik deskriptif, uji asumsi klasik dan uji hipotesis. Hasil penelitian menunjukkan bahwa: (1) reputasi underwriter tidak berpengaruh terhadap underpricing saham, (2) Return On Assets (ROA) berpengaruh signifikan negatif terhadap underpricing saham, (3) umur perusahaan tidak berpengaruh terhadap underpricing saham, (4) ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap underpricing saham, (5) jenis industri berpengaruh signifikan positif terhadap underpricing saham, (6) prosentase penawaran saham tidak berpengaruh terhadap underpricing saham.