Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perbedaan nilai perusahaan peraih penghargaan Annual Report Award sebelum dan sesudah diumumkan penghargaan tersebut. Nilai perusahaan diukur dengan harga saham, abnormal return, dan volume perdangangan saham. Penelitian ini mengunakan event study dengan kurun waktu 5 hari sebelum pengumuman dan 1 hari saat pengumuman ditambah 5 hari setelah pengumuman.
Sampel penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dan meraih ARA pada periode 2009-2012. Sampel tersebut dipilih dengan mengunakan purposive sampling method dan diperoleh 36 sampel. Metode analisis data mengunakan one sample t-test. Tingkat signifikansi alpha yang ditetapkan untuk menguji hipotesis penelitian ini adalah 5 %.
Hasil penelitian ini menunjukan terdapat pengaruh signifikan pengumuman ARA yang menyebabkan perbedaan harga saham, abnormal return, dan volume perdangangan saham sebelum dan sesudah pengumuman. Hasil ini mengindikasikan adanya kepercayaan investor terhadap konsep good corporate governance yang melandasi penghargaan tersebut akan membuat perusahaan dikelola dengan lebih profesional dan dapat meningkatkan kesejahteraan pemiliknya.
Kata kunci: Annual Report Award (ARA), harga saham, abnormal return, volume perdangangan saham.