ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk melihat pengaruh yang ditimbulkan indeks Dow Jones Industrial Average(DJIA) terhadap Indeks Harga Saham Gabungan(IHSG), nilai tukar, inflasi, dan BI Rate. Metode yang digunakan adalah menggunakan Vector Error Correction Model (VECM) dengan data runtun waktu bulanan dari tahun 2007:1 sampai 2010:12. Berdasarkan Cointegration Test penelitian ini menemukan indeks DJIA dan seluruh indikator ekonomi memiliki hubungan jangka panjang. Kemudian dari hasil VECM terdapat hubungan jangka panjang antara IHSG dengan DJIA. Berdasarkan Granger Causality variabel IHSGdan BI Ratememiliki hubungan dengan variabel DJIA.Berdasarkan hasil uji Impulse Response Function (IRF)seluruh variabel menunjukkan respon yang berbeda terhadap goncangan dari indeks DJIA. Berdasarkan uji Variance Decomposition semua variabel terpengaruh oleh indeks DJIA.
Kata Kunci: VECM, DJIA, Inflasi, Kurs, IHSG, Bi Rate
ABSTRACT
This research aimed to analyze the effect of Dow Jones Industrial Average (DJIA) index on Composite Stock Price Index (IHSG), inflation, exchange rate, and BI Rate. The research method uses Vector Error Correction Model (VECM) with monthly data series from 2007:1 to 2010:12. Considering Cointegration Test, this research found that DJIA index and all variables have long term correlation. Then from the result of VECM, it could be found that there was a long term correlation between IHSG and DJIA. Based on Impulse Response Function (IRF) test, it could be seen that all variables showed different response to DJIA index shock. Considering Variance Decomposition test, it could be found that all variables were affected by DJIA index.
Keywords: VECM, DJIA, Inflation, Exchange Rate, IHSG, Bi Rate