ABSTRAK
 
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP 
VOLATILITAS HARGA SAHAM 

Dhita Arum Prawestry 
F1313022
 
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh dari kebijakan
dividen yang dibuat oleh perusahaan terhadap volatilitas harga saham. Kebijakan
dividen diukur dengan dividend payout ratio, dividend yield, free cash flow, dan
price sales ratio. 
Data yang diambil menggunakan data sekunder yaitu laporan keuangan
milik perusahaan dari tahun 2005-2013. Total sampel penelitian sebanyak 870
untuk semua perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia dan dibagi lagi
menjadi dua sektor utama yaitu sektor non keuangan dan sektor bank. Sampel
yang digunakan untuk sektor non keuangan sebanyak 583 dan untuk sektor bank
sebanyak 69 perusahaan. Metode penelitian yang digunakan analisis regresi
berganda. Penelitian ini menggunakan dua pengukuran dalam perhitungan
volatilitas harga saham yaitu rata-rata per tahun dan rata-rata perbulan. Penelitian
ini juga menambahkan variabel kontrol yaitu size, leverage, earning volatility, dan
debt. 
Berdasarkan hasil analisis data yang dilakukan, dapat disimpulkan semua
sektor dan sektor non keuangan memiliki hubungan negative signifikan antara
volatilitas harga saham dengan kebijakan dividen. Sektor bank menunjukkan hasil
yang berbeda hanya dua dari empat pengukuran yaitu free cash flow dan price
sales ratio yang memiliki pengaruh signifikan. Free cash flow memiliki pengaruh
positif terhadap volatilitas harga saham dan price sales ratio memiliki pengaruh
negatif terhadap volatilitas harga saham. Hasil penelitian ini juga menunjukkan
earning volatility memiliki hubungan positif signifikan terhadap volatilitas harga
saham.