Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui hubungan kausalitas variabel
Debt to Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio (PER), Return on Asset (ROA)
dan Return on Equity (ROE) terhadap harga saham PT. Indofood Sukses Makmur,
Tbk. Penelitian ini menggunakan data time series, yaitu data kuartalan dari
Januari 2009 sampai Maret 2015. Data yang digunakan adalah data sekunder.
Metode analisis data menggunakan pendekatan Vector Autoregression
First Difference (VAR FD) dan Granger Causality Test dengan program Eviews
8. Hasil penelitian menunjukkan bahwa DER memiliki pengaruh negatif
signifikan, tidak terjadi hubungan dua arah dan direspon pada tahun 2009 kuartal
pertama oleh harga saham INDF. PER memiliki pengaruh negatif signifikan,
terjadi hubungan satu arah dan direspon pada tahun 2009 kuartal pertama oleh
harga saham INDF. Variabel ROA memiliki pengaruh positif signifikan, terjadi
hubungan satu arah dan direspon pada tahun 2009 kuartal pertama oleh harga
saham INDF. Variabel ROE memiliki pengaruh positif signifikan, terjadi
hubungan satu arah dan direspon pada tahun 2009 kuartal keempat oleh harga
saham INDF.
Dalam upaya peningkatan harga saham, PT. Indofood Sukses Makmur,
Tbk perlu memperhatikan variabel PER. Bagi investor yang ingin melakukan
investasi saham, sebaiknya melihat laporan keuangan perusahaan untuk melihat
baik atau tidaknya perusahaan dapat menghasilkan keuntungan yang maksimal.
Kata Kunci: Harga saham INDF, Kinerja Keuangan INDF, VAR First
Difference, Granger Causality Test