Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel keuangan
(ROA, financial leverage, ukuran perusahaan) dan non keuangan (reputasi
underwriter, reputasi auditor, harga saham perdana) terhadap underpricing.
Berdasarkan informasi fact book Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun
2009-2013 terdapat 115 perusahaan yang melakukan IPO. Pemilihan sampel
dengan menggunakan metode purposive sampling diperoleh 86 perusahaan
yang terpilih menjadi sampel penelitian. Pengujian hipotesis yang dilakukan
menggunakan metode regresi linier berganda.
Dari hasil pengujian menunjukkan bahwa secara simultan semua variabel
berpengaruh signifikan terhadap underpricing. Sedangkan secara parsial,
variabel financial leverage berpengaruh signifikan terhadap underpricing pada
tingkat signifikansi 10% dan harga saham perdana berpengaruh signifikan
terhadap underpricing pada tingkat signifikansi 5%. Sedangkan variabel ROA,
ukuran perusahaan, reputasi underwriter, reputasi auditor tidak berpengaruh
secara signifikan terhadap underpricing.
Kata kunci : underpricing, initial return, IPO, ROA, financial leverage, ukuran
perusahaan, reputasi underwriter, reputasi auditor, harga saham perdana