ABSTRAK
Penelitian ini melihat perbedaan perusahaan yang melakukan right issue
berdasarkan penggunaan dana. Penggunaan dana dibagi 2 yaitu investasi dan
pembayaran utang. Data yang diambil adalah perusahaan yang menerbitkan
right issue pada tahun 2005-2007 dan 2009-2012.
Variabel yang digunakan adalah return of investment (ROI), price to book
value (PBV) untuk menghitung kinerja keuangan, pb ratio untuk kinerja saham,
size, debt to aset untuk variabel control, dan rasio penggunaan dana untuk
regresi. Sampel yang diperoleh sejumlah 83 perusahaan.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa ada perbedaan kinerja keuangan
dan saham setahun sebelum dana sesudah right issue. Terdapat pula perbedaan
antara perusahaan yang penggunaan dana right issue nya untuk membayar
utang dengan investasi. Perusahaan yang mengeluarkan right issue untuk utang
lebih baik dalam kinerja saham nya, sedangkan kinerja keuangan keduanya tida
terdapat perbedaan. Rasio penggunaan dana tidak memiliki pengaruh dalam
kinerja keuangan perusahaan yang menggunakan dana right issue untuk
investasi.
Perusahaan yang mengeluarkan right issue memiliki perbaikan kinerja
keuangan dan sahamnya. Hal itu berlaku baik bagi perusahaan yang
mengeluarkan sebagian besar dana right issue untuk investasi maupun utang.
Jika dibandingkan melalui penggunaan dananya, perusahaan yang
mengeluarkan right issue untuk membayar utang memiliki kinerja saham yang
lebih baik. Rasio penggunaan dana tidak memiliki pengaruh terhadap kinerja
keuangan perusahaan yang mengeluarkan right issue untuk investasi.
Kata Kunci: Right Issue, Return of Investment, Price to Book Value, PB Ratio,
Kinerja Keuangan, Kinerja Saham.