ABSTRAK

Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji terjadinya abnormal return positif
sebelum pengumuman suspensi dan terjadinya abnormal return negatif setelah
pencabutan suspensi saham, menganalisis perbedaan rata-rata abnormal return
saham, return saham dan trading volume activity saham pada peristiwa
sebelum suspend dan setelah pencabutan suspend Bursa Efek Indonesia.
Dalam penelitian ini dilakukan pengamatan terhadap abnormal return, rata-rata
abnormal return, return saham dan trading volume activity selama 5 hari
sebelum suspend, event date dan 5 hari setelah pencabutan suspend dengan
periode estimasi selama 50 hari saat bursa kerja, kemudian mengregresikan
data saham untuk mendapatkan nilai alpha dan beta. Abnormal return dan return
saham di uji dengan menggunakan one sample t test untuk mengetahui tingkat
signifikansi terhadap kandungan informasi peristiwa pengumuman suspend.
Rata-rata abnormal return, return saham dan trading volume activity masingmasing
perusahaan kemudian diuji menggunakan pengujian paired sample t-test
untuk mengetahui perbedaan yang terjadi sebelum pengumuman dan setelah
pencabutan pengumuman.
Hasil penelitian menunjukan : (1) berdasarkan uji statistika terhadap rata-rata
abnormal return saham selama periode peritiwa, ditemukan bahwa terdapat ratarata
abnormal return tetapi tidak signifikan sebelum dan setelah peristiwa
suspend. Abnormal return yang diperoleh sebagian besar bernilai positif berarti
menunjukan adanya berita baik (good news) atau respon yang positif dari pelaku
pasar (investor) terhadap kebijakan suspend. (2) dari hasil uji beda rata-rata
abnormal return peristiwa pengumuman dan pencabutan suspend saham
menunjukan adanya perbedaan rata-rata abnormal return secara statistik. (3)
terdapat perbedaan return saham sebelum dan setelah peristiwa suspend yang
berarti kecepatan informasi yang diterima pasar di Indonesia merupakan
efisiensi pasar bentuk setengah kuat. (4) Dari hasil uji trading volume activity,
pengumuman suspensi memiliki pengaruh yang tidak signifikan terhadap volume
perdagangan.

Kata - kunci : Rata-rata Abnormal return, Rata-rata Trading volume activity, Event
study dan Suspend Bursa Efek Indonesia (BEI).