Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang
mempengaruhi keputusan pendanaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia. Variabel independen yang dianalisis dalam penelitian ini
adalah leverage dan market timing ability dengan market to book ratio sebagai
proksinya. Variabel dependen yang dianalisis dalam penelitian ini adalah
keputusan pendanaan dengan net equity issues sebagai proksinya.
Populasi penelitian adalah perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia. Pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan teknik purposive
sampling. Sampel penelitian meliputi perusahaan manufaktur dengan periode
observasi tahun 2009-2013. Data sampel yang digunakan adalah data sekunder
dengan total 139 firm-years dan diambil dari ringkasan laporan keuangan 54
perusahaan. Analisis data dilakukan menggunakan teknik analisis regresi linier
berganda.
Hasil analisis menunjukkan bahwa leverage berpengaruh positif terhadap
keputusan pendanaan emisi saham baru, sedangkan market timing ability
berpengaruh negatif terhadap keputusan pendanaan emisi saham baru. Hasil
tersebut mengindikasikan bahwa perusahaan melakukan emisi saham baru
umumnya bukan karena manajer perusahaan memiliki kemampuan market timing,
namun karena perusahaan mencari sumber dana dari investor untuk menutup
hutang atau leverage.
Kata Kunci : keputusan pendanaan, market timing ability, leverage
Ketersediaan Data : ICMD