ABSTRAK
 
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis reaksi pasar modal terhadap pengumuman right issue yang ditunjukkan dengan adanya abnormal return yang signifikan di seputar tanggal pengumuman right issue dan perbedaan trading volume activity sebelum dan sesudah pengumuman right issue. Populasi penelitian ini adalah semua perusahaan go public yang sudah dan masih terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling dan diperoleh sampel sebanyak 54 perusahaan. Penelitian ini merupakan penelitian event study. Data diperoleh dari ICMD (Indonesia Capital Market Directory) dan www.yahoo.finance.com. Teknik analisis menggunakan uji one sample t-test untuk pengujian abnormal return dan uji wilcoxon signed ranks test untuk pengujian trading volume activity (TVA) karena data tidak berdistribusi normal, dengan tingkat signifikansi sebesar 5%. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat abnormal return yang signifikan bernilai negatif di seputar tanggal pengumuman right issue yaitu pada t-3 sebesar 0,011 dengan t-hitung sebesar -2,649. Hasil lainnya menunjukkan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan pada trading volume activity (TVA) sebelum dan sesudah pengumuman right issue yang ditunjukkan dengan nilai Z sebesar -2,484 dan p-value (Asymp. Sig. 2 tailed) sebesar 0,013. Nilai mean data Average Trading Volume Activity (TVA) sebelum pengumuman right issue sebesar 0,00731. Hal ini berarti bahwa saham harian yang diperdagangkan sebelum pengumuman right issue sebanyak 0,731?ri jumlah saham yang beredar. Mean sesudah pengumuman right issue sebesar 0,00560. Hal ini berarti bahwa saham harian yang diperdagangkan sesudah pengumuman right issue sebanyak 0,56?ri jumlah saham yang beredar.
 
Kata kunci: Reaksi pasar modal, Right issue, Abnormal return, Trading volume activity.