ABSTRAK

Penelitian ini membahas keberadaan fenomena sell in may effect di Bursa  Efek Indonesia dan pengaruh net foreign investor flow terhadap fenomena tersebut. Populasi dalam penelitian ini adalah return bulanan Indeks Harga Saham Gabungan  (IHSG) dan nilai bersih transaksi investor asing pada tahun 2004 - 2017. Model yang digunakan dalam penelitian ini adalah model regresi linear dengan return IHSG baik  secara bulanan maupun enam bulanan sebagai variabel dependen. Sedangkan variabel dummy sell in may effect dan net foreign investor flow secara enam bulanan maupun bulanan sebagai variabel dependen. Hasil penelitian menunjukan terdapat fenomena sell in may effect yang ditunjukan dengan return enam bulanan IHSG  pada periode bulan November - April yang lebih tinggi dari periode bulan Mei - Oktober. Selain itu juga terdapat pengaruh net foreign investor flow terhadap  fenomena sell in may effect yang ditandai dengan nilai bersih transaksi bulanan investor asing pada periode bulan Mei - Oktober yang memiliki pengaruh lebih tinggi dari periode bulan November - April.
 
Kata kunci : return, anomali, sell in may effect, net foreign investor flow