ABSTRAK

Parahnya dampak  krisis keuangan  yang terjadi  pada  tahun 1997-1998 menyebabkan  perlu  dilakukan  suatu  sistem pendeteksian  dini krisis keuang- an.   Krisis  keuangan  dapat dideteksi  berdasarkan indikator  impor,  ekspor, dan cadangan devisa.  Penelitian  ini bertujuan untuk  menentukan model yang sesuai untuk  mendeteksi  krisis keuangan di Indonesia, serta mendeteksi  terja- dinya krisis keuangan  di Indonesia berdasarkan indikator  impor, ekspor, dan cadangan  devisa. Untuk  melakukan  pendeteksian  krisis, dibentuk  model AR, model volatilitas,  gabungan model volatilitas  dan Markov switching, serta nilai smoothed probability. Data  impor, ekspor, dan cadangan  devisa bulan Januari 1990 hingga Desember 2015 memiliki sifat heteroskedastisitas sehingga digu- nakan model ARCH  sebagai model volatilitas. Penelitian menunjukkan model SWARCH (3,1) adalah  model yang sesuai untuk  mendeteksi  krisis keuangan di Indonesia berdasarkan indikator  impor, ekspor, dan cadangan  devisa.  Hasil pendeteksian  krisis berdasarkan indikator  impor dan cadangan  devisa menun- jukkan  bahwa  pada  tahun  2017 Indonesia  tidak  mengalami  krisis keuangan sedangkan berdasarkan indikator  ekspor menunjukkan Indonesia  mengalami rawan krisis keuangan  pada tahun  2017.

Kata kunci:  pendeteksian, krisis, impor, ekspor, cadangan devisa, SWARC