Likuiditas saham dan Return saham di Indonesia: foreign trading sebagai pemoderasi

Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh likuiditas saham terhadap return saham.  Selain itu juga bertujuan untuk menguji   dampak   variabel moderasi Net Foreign Buy pada pengaruh variabel likuiditas  (effective bid-ask spread, relative bid-ask spread, zeros, trading volume,  turnover,  Amihud, Amivest,  Adj-Illiq, Gamma dan Liu’s  measure) terhadap  return saham di Indonesia.
Populasi  penelitian  adalah  saham  perusahaan   yang  tercatat  Bursa  Efek Indonesia selama tahun 2007 - 2014. Sampel penelitian   ditetapkan dengan metode purposive sampling   sebanyak 89 perusahaan. Pengujian hipotesis dilakukan dengan teknik  Moderated  Regression  Analysis     dengan  model  regresi  data  panel.  Hasil penelitian   menunjukkan bahwa   relative bid-ask spread, dan turnover, berpengaruh positif signifikan pada  return saham, sedangkan amihud berpengaruh  secara negatif signifikan. Hasil pemoderasian menunjukkan bahwa   net foreign buy memoderasi variabel  relative bid-ask spread, zero dan   amihud dalam mempengaruhi return saham. Namun   net foreign buy tidak memoderasi pengaruh effective bid-ask spread, trading volume,  turnover,  gamma dan LOT terhadap return saham.

Kata kunci: Likuiditas saham, return saham dan net foreign buy