ABSTRAK

Krisis keuangan adalah situasi dimana beberapa aset keuangan kehilangan sebagian besar nilai nominalnya. Krisis keuangan yang dialami Indonesia pada tahun 1997 memberikan dampak yang parah pada perekonomian Indonesia, sehingga diperlukan sebuah model untuk mendeteksi krisis ini. Krisis keuangan bisa dideteksi menggunakan indikator nilai tukar nominal. Penelitian ini bertujuan untuk mendeteksi krisis keuangan di Indonesia menggunakan gabungan model Threshold GARCH dan Markov switching berdasarkan indikator nilai tukar nominal. Indikator nilai tukar nominal yang diambil dari tahun 1990 hingga tahun 2018 digunakan untuk membangun model deteksi dini krisis keuangan di Indonesia. Hasil penelitian menunjukkan bahwa gabungan model volatilitas threshold generalized autoregressive conditional heteroscedasticity serta Markov switching, MS-TGARCH(2,1,1) mampu mendeteksi krisis keuangan di Indonesia berdasarkan nilai smoothed probability pada periode krisis tahun 1997 untuk indikator nilai tukar nominal dan diprediksi bahwa Indonesia tidak mengalami krisis keuangan pada tahun 2019.

Kata kunci: krisis, nilai tukar nominal, Markov switching, TGARCH.