Kinerja pasar modal suatu negara akan sangat penting terutama bagi investor asing dan pembuat kebijakan. Kinerja pasar modal dapat dilihat dari indeks-indeksnya yang mewakili pergerakan harga saham di pasar modal. Penelitian ini bertujuan untuk menguji dampak dari faktor makroekonomi terpilih dan indeks saham global terhadap indeks saham ASEAN-4 (Indonesia, Malaysia, Filiphina dan Thailand). Faktor makroekonomi mencakup inflasi, tingkat suku bunga, dan nilai tukar. Sedangkan Shanghai Stock Exchange Composite  mewakili indeks saham global. Penelitian ini menggunakan data kuartalan dari tahun 2010-2019 dengan metode regresi data panel. Hasil penelitian menunjukkan hubungan signifikan antara indeks saham ASEAN-4 dengan tingkat suku bunga, nilai tukar dan Shanghai Stock Exchange Composite. Sedangkan hubungan tidak signifikan terjadi antara indeks saham ASEAN-4 dengan inflasi.Kata Kunci: pasar modal, faktor makroekonomi, indeks saham global