Tujuan dari penelitian ini ialah untuk menguji pengaruh dari penghindaran pajak dan risiko pajak terhadap biaya utang dan risiko pajak sebagai variabel pemoderasi pada perusahaan sektor manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018- 2019. Variabel terikat dalam penelitian ini adalah biaya utang. Variabel independen dalam penelitian ini adalah penghindaran pajak yang diukur dengan proxy Delta_inv dan risiko pajak yang diukur dengan standar deviasi dari proxy penghindaran pajak atau dilambangkan dengan Delta_vol. Sampel dikumpulkan menggunakan metode purposive sampling, diperoleh total 176 data sebelum outlier, kemudian 144 data sesudahnya outlier pada model pertama dan ketiga dan 158 data setelah outlier pada model kedua. Data Metode analisis dalam penelitian ini menggunakan metode analisis regresi data panel. Hasil studi ini menunjukkan bahwa penghindaran pajak dan risiko pajak berpengaruh negatif terhadap biaya utang dan risiko pajak tidak dapat mempengaruhi hubungan penghindaran pajak pada biaya utang.

Kata kunci: Penghindaran pajak, risiko pajak, biaya utang.