Kebijakan dividen menjadi salah satu alternatif yang dapat diambil dalam menyelesaikan masalah agensi. Penelitian ini membandingkan kebijakan dividen yang dilakukan oleh perusahaan privatisasi parsial dengan perusahaan swasta di Indonesia. Terlebih, penelitian ini juga berusaha menjelaskan bagaimana pengaruh kepemilikan negara dalam perusahaan privatisasi parsial dengan kebijakan dividen. Dengan menggunakan sebanyak 4.398 data observasi dari purposive sampling 555 perusahaan non-keuangan di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2010 hingga tahun 2019, ditemukan bukti empiris dengan pengujian regresi panel. Penelitian ini menemukan hasil bahwa perusahaan privatisasi parsial membayarkan dividen lebih tinggi dibandingkan perusahaan swasta. Hal ini terjadi karena perusahaan privatisasi parsial ingin melakukan perlindungan terhadap pemegang saham minoritas dengan kebijakan dividen yang tinggi. Selanjutnya, terdapat hubungan positif antara proporsi kepemilikan negara dalam perusahaan privatisasi parsial dengan kebijakan dividen. Semakin besar proporsi kepemilikan negara, maka semakin besar klaim besarnya dividen yang dibayarkan. Sehingga, dapat menarik saluran dividen untuk bisa meningkatkan pendapatan perusahaan.
Kata Kunci: perusahaan privatisasi parsial, kebijakan pembayaran dividen