Indonesia memiliki sejarah menghadapi berbagai krisis keuangan, meliputi Krisis Finansial Asia pada tahun 1997-1998, Krisis Keuangan Global tahun 2008, dan Resesi COVID-19 pada tahun 2020. Setiap negara, termasuk Indonesia, dapat mengalami krisis berkali-kali dengan karakteristik yang berbeda. Hal tersebut mendorong perlunya deteksi dini untuk meramalkan krisis keuangan di Indonesia pada masa mendatang. Penelitian ini bertujuan melakukan deteksi krisis keuangan dengan menggunakan model gabungan volatilitas dan Markov Switching (MS), berdasarkan tiga variabel yang dipilih dari 15 indikator makroekonomi melalui pendekatan Noise-to-Signal Ratio (NSR). Nilai NSR yang semakin rendah mengindikasikan bahwa indikator makroekonomi semakin baik dalam memberikan sinyal krisis. Indikator terpilih adalah suku bunga simpanan riil, M2 per cadangan devisa, dan nilai tukar riil yang merupakan data sekunder bulanan periode Januari 1990−Desember 2024. Pemodelan ketiga indikator dilakukan secara univariat karena tidak adanya hubungan kausalitas. Model terbaik yang terbentuk untuk indikator suku bunga simpanan riil adalah MS-ARMACH(2,1), serta untuk masing-masing indikator M2 per cadangan devisa dan nilai tukar riil adalah MS-GARMACH(2,1,1). Hasil deteksi dini menunjukkan bahwa Indonesia tidak mengalami krisis keuangan di tahun 2025 berdasarkan indikator suku bunga simpanan riil, M2 per cadangan devisa, dan nilai tukar riil.