Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbedaan investment manager fee terhadap kinerja reksa dana di Indonesia selama periode 2020 hingga 2023. Dengan menggunakan pendekatan kuantitatif, penelitian ini membandingkan kinerja reksa dana dengan biaya manajemen investasi tinggi dan reksa dana biaya manajemen investasi rendah menggunakan dua indikator, yaitu rasio Sharpe dan rasio Treynor. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari website Otoritas Jasa Keuangan (OJK), Pasar Dana sebagai penyedia informasi reksa dana, dan publikasi makroekonomi dari Bank Indonesia dengan menggunakan teknik purposive sampling terhadap 100 reksa dana yang aktif selama periode penelitian. Hasil penelitian menunjukkan reksa dana biaya tinggi yang diukur degan rasio Sharpe, memiliki kinerja yang lebih baik daripada reksa dana biaya rendah. Hal ini menunjukkan bahwa semakin tinggi biaya dari manajer invetsasi membuat manajer investasi semakin termotivasi untuk memberikan kinerja yang semakin baik. Namun untuk jenis reksa dana yang diukur dengan rasio Treynor memiliki hasil tidak ada perbedaan yang signifikan dikarenakan nilai beta yang hampir sama dan pendekatan investasi yang mengikuti pasar. Temuan ini memberikan implikasi penting bagi investor, manajer investasi, serta regulator dalam menilai struktur biaya dan strategi pengelolaan investasi yang optimal.